Gözler eylül ayında açıklanacak faiz kararına çevrilirken, JPMorgan’dan Türkiye ekonomisine ilişkin dikkat çeken bir değerlendirme geldi. Banka, enflasyon görünümünün TCMB’ye eylül ayından itibaren faiz indirimlerine başlamak için alan sağladığını belirtti.
ABD-İran savaşı devam ederken tüm dünyada da bunun etkileri sürmeye devam ediyor. Baskılanan kurlar, piyasalardaki dalgalanan değerli metaller derken ülkelerin merkez bankaları da bu durumdan etkileniyor. Birçok büyük merkez bankası faiz kararlarına ilişkin önlemleri savaşa yönelik alırken Türkiye de bunlardan biri oluyor.
Son olarak Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, Enflasyon Raporu’nda “2026 yıl sonu enflasyon tahminimizi yüzde 28 olarak yukarı yönlü güncelledik. Enflasyonun 2027 yıl sonunda yüzde 15’e, 2028 yıl sonunda ise yüzde 9’a geriledikten sonra orta vadede enflasyon hedefi olan yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanacağını öngörüyoruz. 2026 yıl sonu tahmininde yapılan 2 puan güncellemede, motorin, doğal gaz ve enerji dışı emtia fiyatlarındaki görünüm etkili oldu.” şeklinde açıklamalarda bulunurken gözler 10 eylülde gerçekleştirilecek olan PPK toplantısına çevrildi.
Bütün gözler açıklanacak yeni faiz kararını beklerken, dünyaca ünlü finansal hizmetler alanında faaliyet gösteren JPMorgan da Türkiye’de açıklanacak faiz kararına ilişkin değerlendirmelerde bulundu.
JPMorgan analistleri, Türkiye’deki enflasyon görünümünün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) için eylül ayından itibaren faiz indirimlerine başlama konusunda uygun bir zemin oluşturduğunu belirtti. JPMorgan, günlük yatırımcı notunda Türk lirasında (TRY) uzun pozisyonunu koruduğunu ve yetkililerin dezenflasyon programının bir parçası olarak liranın reel değer kazanımını sürdürmesini beklediğini belirtti.
JPMorgan’a göre TCMB, döviz kuru politikasında köklü bir değişikliğe gitmeden eylül ayından itibaren faiz indirimlerine başlamak için kendine alan oluşturdu. Bunun sebeplerinin ise temmuz ayı enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi, enflasyondaki ivme kaybı ve cari işlemler dengesindeki iyileşme olduğu belirtildi.
Bankaya göre Türk lirasının asıl sınavı faiz indirimleriyle olacak. Mevcut değer kaybının şimdilik devam ettiğini söyleyen banka, asıl testin ise faiz indirimlerinin başlamasıyla ve cari işlemlerdeki mevsimsel etkinin kasım ayı civarında tersine dönmesiyle birlikte yaşanmasının beklendiğini belirtti.
JPMorgan, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın yerli yatırımcı davranışlarını yakından izleyeceğini ve lira mevduatlarının cazibesini koruyacak ölçüde sıkı para politikası uygulaması gerekebileceğini belirtti.
Bankanın genel değerlendirmesine bakıldığında, Türk lirasında uzun pozisyon taşımaktan hâlâ rahat olduğunu belirten JPMorgan, yurt dışındaki yüksek pozisyonlanmanın hata payını oldukça daralttığı uyarısında bulundu.